近期冷拔无缝管需求回落导致钢厂利润水平收缩

　　本公司是一家专业性很强的钢材销售企业。专业经营冷拔无缝管，冷拔钢管，冷拔无缝钢管，精密冷拔无缝钢管，冷拔管，精密冷拔钢管等，产品严格执行国家标准，全部产自国有大型钢厂，如：马钢、莱钢、包钢、重钢。长备库存3000吨以上，库存量和销售量在全国同类企业中均为首位。 公司经营的优质不锈钢产品，产品销售区域覆盖了全国除海南和西藏以外的所有省份及地区。在通过服务不断为客户提升竞争力的同时也为我们自己赢得了市场赞誉。

　　另公司常年销售成都钢铁集团、冶钢集团、包头钢厂、宝钢集团、鞍钢集团、天津大无缝、西宁特钢厂、无锡钢厂、衡阳钢厂等各大钢厂生产的各种无缝钢管及合金管。长期备有各种规格的无缝钢管、高压锅炉管、流体管、结构管、化肥专用管以及德美日意进口的合金钢管等。常年保持库存1万吨左右，年销量售额过亿元。所售产品均执行国家标准，适用于工程、煤矿、纺织、电力、锅炉、机械、军工等各个领域。公司以良好的信誉、优质的产品、雄厚的实力、低廉的价格享誉全国30多个省、市、自治区、直辖市，产品深得用户依赖。近期需求回落导致钢厂利润水平收缩，但我们预计随着后期经济的触底回升，下半年的某个时点起钢铁有望进入产能、存货、需求三大周期的正向叠加状态，冷拔无缝管基本面可能加速回升，矿价、钢铁利润将出现较大级别上涨。目前我们仍处于该周期起点左侧，未来资金配置需求将推动板块继续获得超额收益。矿石类推荐海南矿业、华联矿业、宏达矿业、金岭矿业、攀钢钒钛，钢铁类宝钢、武钢、重钢、华菱、马钢，转型类五矿发展、物产中拓、南钢股份。详细逻辑见齐鲁钢铁中期策略报告《新周期起点》

　　国内钢价： 上周钢价下跌。投资增速减缓、需求疲弱仍是钢价下跌的主要因素，近期冷拔无缝管与钢价走势背离导致钢厂利润普遍下滑，行业亏损严重，部分钢厂甚至联合保价。